úåùãçä éøåçàî úåùãçä
22.11.99
ïðéà úåãáåòä ,çöðî ñîéè ÷øåé åéðä
ììë úåáåùç
ä÷ùåáø ïéååìà úàî
úéìëìë úåéðéãîå ø÷çîì ä÷ìçîä ùàø
|
ñîééè ÷øåé-åéðä .äìåãâ äìåîäá úååìî åéä ìàøùé úðéãî ìù ìáåéä úåâéâç éùàøä áúëä ,ïîéîù 'æøñ .ìàøùé ìù íééìëìëä äéâùéä úà çáéùå ,ùàøá ìéáåä ,éìù äãéîä-úåîà éô-ìò" éë 1998 ìéøôàá -18á áúë ,íéìùåøéá ïåúéòä ìù 32 ìù íåëñì ÷ðéæ àåöéä ...íòô-éà äúéäùî øúåé - úâùâùîå úçøåô ìàøùé ,ùéìù íåéä äååäî ÷è-ééää .éòãîå éúééùòú àåöé åáåøù ,êøòá øìåã ãøàéìéî úåìåãâ úåòéñô äòñô ìàøùé .éùçåî äùòð øùåòä ...éìàøùéä àåöéä ìëî ,êøòá ."úçúåôî äðéãî äúåéä óñ ìò úãîåò àéä úòëå ...äúìëìë øåôéù ìù ïååéëá |
|
4 ïôåù áåçøá åðìù úéôöúä úãå÷ðî íéàåø åðàù ìàøùé
÷åéãá àì åæ íééâèøèñà íéãåîéìì ïåëîä ìù úéìëìë úåéðéãî éø÷çîì äáéèçä .íéìùåøéá äáéèçä .1988 æàî ìàøùé úìëìëá äéø÷çî úà äã÷éî íéîã÷úî íééèéìåôå ,èøôä ùôåçá úáçøð äøëä-éà íéôùåçä íéèøåôî íéø÷çî -60î øúåé äîñøô ,íééèñéìàéöåñ úåéðéãîå úåãñåî ìù íîåé÷ úàöåú - íåöò úéìëìë úåìéòé øñåçå ,íéæåáæá ìù äø÷î øçà äø÷î åãòéú äìà íéø÷çî .âùâùì ïééãò íéëéùîîä ,äìà íéø÷çî éøáçî .íéøìåã éãøàéìéî íéìàøùéì åìòù úåúéçùå úåéîøú ,ìàøùéá äìëìëì úåèìå÷ôä ìù íéøâåáä éáåè ìù êìåäå ìãâ øôñî íäéðéáå úéæëøîä äëùìä íòèî íééîùø íééìàøùé íéîåñøô ìò äáø äãéîá åëîúñä .íéøçà íéëîñåî úåøå÷îå ,ä÷éèñéèèñì |
|
íééãñîî úøåù÷ú éìëå ñîééè ÷øåé-åéðä íéðâðî
,åììä íéø÷çîä òôù ìåî ÷åù ìù úåîøåôø ìò ,ïéèåìçì úåðåù úåøéîæ - äìåãâ äòåøú ìå÷á - íéøçà .íéã÷ú éøñç âåùâùå éùôåç |
|
åáúëðù úåéçèù úåãåáòë ,ãé øçàìë úåðåúéòá íéçååéã øåèôì éåúéô ùé .äìëìëá øáåãîùë ãåçééáå ,ôéø÷çî úëéøòá äøùëä íäì ïéàù íéàðåúéò éãé-ìò íé÷ñåòä ,åðçðà .òðëùì úåáéåçîá êåøë ø÷çî .éãî äçåð úå÷îçúä äéäú åæ ìáà úåèùôää úà ,øùôàä ìëë ,ï÷úì úåñðì íéáééç ,úéøåáéö úåéðéãî éø÷çîá ÷øåé-åéðá úåîñøôúîä ìàøùé úìëìëì òâåðá úåòèîä úåâöîä úàå úåîæâåîä íéîòôì úåàøéäì íéìåìò äìà íéöîàî íà íâ ,íéøçà úøåù÷ú éìëáå ñîééè .íéø÷òå íéù÷ |
|
äôùá ,ìàøùé ìò úåòéãéì äìòîá ïåùàøä øå÷îä àåä
ñîééè ÷øåé-åéðä úà ïçáð äáä ,åæ äãáåò ãåñé ìò .éð÷éøîàä øåáéöä úåùøì ãîåòä ,úéìâðàä øùåò àåöîì ,äéúåîåìç úà ùãçî äøéãâî ìàøùé" ,ïîéîù 'æøñ ìù åøîàî ."÷è-ééäá |
| ÷è-ééä ìù úùãåçî äøãâä |
|
íééîùøä íéðåúðá ?ìàøùé ìù íéøáãä ìåìëîá
,"÷è-ééä" éäî ,úéùàø àì( éúééùòúä àåöéä ÷ìåç ,ä÷éèñéèèñì úéæëøîä äëùìä éãé-ìò íéîñøôúîä "÷è-ééä" íéáùçðä äìàë :íéôðò éðùì )íéîåìäéå íéñåèî ,èéù éìë ììåë íéôðòìå "÷è-ééä"ì ä÷åìçä .úåçô íéîã÷úî íäù äìàëå ,)úîã÷úî äéâåìåðëè( |
|
ïåää úîø :íéðéçáú äùåìù êîñ ìò ,ìàøùé ÷ðá éãé-ìò äúùòð "íééúøåñî" .ô"åîá úåò÷ùääå éæéôä ïåää ,éùåðàä |
|
úåðåëîä ,úëúîä éôðò )1
:íéâåñ éðùì ú÷ìåçî ,äîöòìùë ,"÷è-ééä"ä íä "íééúøåñî"ä íéôðòä .÷éèñìôäå éîåâä ,íéì÷éîéëä éôðò )-2å ,ä÷éðåøè÷ìàäå íéáùçð íðéàù ,"÷è-ééä"á ÷éèñìôäå éîåâä ,íéì÷éîéëä ìù íúììëä .øúéä ìë øâôî àåä ,"÷è-ééä" íúåà äðëî ìàøùé ÷ðá íàù úãîìî ,øçà íå÷î ìëá êë ìàøùé ÷ðá ìù äøãâäá ùîúùä ïîéîù ,ïë-éô-ìò-óà .øåçàî ,äàøðë ,úö÷ ."÷è-ééä"ì |
|
1985 ïéá .ìàøùéá "÷è-ééä"ä ìù äçéîöä úåîâî ìò úåãçà úåãáåò äðä ,íéúåøéù ììåë àì( ìàøùéî éúééùòúä àåöéä ìë ìù éøìåãä åéååù äìò ,1995-ì ïéá øúåé "øéëá"ä âåñä .òöåîîá ,äðùì íéæåçà 8.3 ìù áö÷á )íéîåìäéå úåàì÷ç äìò ,ä÷éðåøè÷ìàäå úåðåëîä ,úëúîä - ìàøùé ÷ðá ìù "÷è-ééä"ä éâåñ éðù àåöéä ìë ìù ìåãéâä áö÷î øúåé øäî ãáìá ãçà æåçàá - íéæåçà -9.3á øúåé "úåçðä" .÷è-ééää úëôäî äöøå÷ åðîîù øîåçä ÷åéãá åðéà äæ .éúééùòúä áö÷á çîö ,÷éèñìôäå éîåâä ,íéì÷éîéëä ,ìàøùé ÷ðá ìù "÷è-ééä"ä éâåñ ïéá øäî åçîö øúåé íéðùéä íéôðòä :ùéâãîå øæåç éðà .äðùì íéæåçà 10.5 - øúåé øéäî ."÷è-ééä"ä éôðò ,øúåé íéùãçä íéôðòäî øúåé |
|
ïééöì ùé ,íééúøåñîä äìëìëä éôðòá ìàøùé ìù íéâùéää íò äàååùäì éååùä ìò øìåã ãøàéìéîî øúåéá äìò 1995 úðùá íéîåìäéä àåöé ìù åéååùù ,ìîùç éàðù ,ìîùç éòåðî ïåâë ,øúåé íã÷úî "÷è-ééä" àåöé ìù áìåùîä éøìåãä - çå÷éôìå äø÷áì éúééùòú ãåéöå éðåøè÷ìà úøåù÷ú ãåéö ,íééìîùç íéáéëø øúàá åîñøåô íøè -1997ì íéðåúðä( -1996á íâ äéä êë .íééòãîå íééàåôø úåãîìî ïðéà äìà úåãáåò .)ä÷éèñéèèñì úéæëøîä äëùìä ìù èðøèðéàä .úåéúøåñîä úåéùòúä éìâø úà ÷çåã ÷è-ééääù |
| øìåã ãøàéìéî 45 ìù éðåöéç áåç |
|
ìáà ,úòâééî äëàìî àéä íäéøçà á÷òîå íéáø íééøôñî íéðåúð úàéø÷ù ïëúéé ìë ìù àåöéä .ìàøùéá "÷è-ééä"ä úëôäî ìù øåàéú ìëî áåùç ÷ìç ïä úåãáåòä )'ãëå ,úéàì÷ç úøöåú ,íéîåìäé ,íééúééùòú àìå íééúééùòú ,÷è-ééä( ïéáåèä íéúåøéù àåöé .1997-á øìåã ãøàéìéî -21.6ì -1994á øìåã ãøàéìéî -17.1î äìò øìåã ãøàéìéî -10.3ì -1994á øìåã ãøàéìéî -7.8î äìò )ìùîì ,úåøééú åîë( -24.9î äìò ììåëä àåöéäù äìâð ,íéúåøéùä úàå ïéáåèä úà øáçð íà .1997-á äìà ,ïîöòìùë .1997-á øìåã ãøàéìéî -32î úåçô úö÷ì -1994á øìåã ãøàéìéî .úåáåè úåùãç ïä |
|
äù÷ä äãáåòá êëî øúåéå úåææ÷úî ,äìà - äøåàëì - úåáåè úåùãçù àìà 1994 ïéá .éîåàìðéáä íé÷ñòä íìåòá íúééçîì íéøëúùî íðéà íéìàøùéäù ,øìåã ãøàéìéî -43.6ì øìåã ãøàéìéî -34.4î ìàøùéì àåáéä ìãâ -1997ì éîåàìðéáä øçñá øìåã ãøàéìéî 45 ìù áåç åøáö íéìàøùéäù àéä úåòîùîäå |
|
àùåð - åììä úåáåçä úà íéìàøùéä íéòøåô ãöéë äìàùá áéçøð
ïìäì( íäìù .)ììëá íà ,úåøéãð íéúòì ÷ø íééãñîîä úøåù÷úä éìëá øå÷éñì äëåæä |
| ïáàä úôå÷úá íéòå÷ú |
|
÷øåé-åéðá øëæåäù ,øìåã ãøàéìéî
10 ìù íåëñá ,1997 úðùá
÷è-ééää àåöé úà ïééöî àåäù San Jose Mercury News-ä ìù åúåëæì óå÷æì êéøö éë íà( ñîééè íéæåçà -30ë äéä ,)ãøàéìéî 6 - éúéîà ÷è-ééä àåöé ìù øúåé ÷éåãîä íåëñä íëúñîä ,ìàøùé ìù â"îúäî íéæåçà -11ë åà ,íéúåøéùå ïéáåè ìù àåöéä ììëî .)ïéôéìçä øòùá éåìú ,íéøìåã éãøàéìéî äîë ñåðéî/ñåìô( øìåã ãøàéìéî -90á øãâåî àåäù éôë - â"îúä êåúî ÷è-ééää àåöé ìù å÷ìç äéä àì 1997 úðùá ,ïëì íãå÷ íéðù øùò äéäù éôëî øúåé äáøä äåáâ - ìàøùé ÷ðá éãé-ìò äáçøäá æåçàë ,÷è-ééää àåöé ìù å÷ìç íà .äéìåúéçá ïééãò äúéä ÷è-ééää úééùòúùë úôå÷úá ïééãò äòå÷ú ìàøùé ìù äúìëìëù àéä úåòîùîä ,ììë ìãâ àì ,â"îúäî íéðùá ÷è-ééää àåöéá äòåðö úéñçé äçéîö ìëå ,úèìçåîä äçéîöä .ïáàä äéñåøî íéìéëùî íéìåò éôìà úåàî äîë úééìò ìù äàöåú ø÷éòá ïä ,úåðåøçàä .1989 æàî |
|
ìù úçøåôä äúìëìë ìò ïîéîù ìù äáúëá óñåð éèñéèèñ ïåúð ïçáð äáä éúéñð .÷øåé-åéð ìù äñøåáá úåøçñð úåéìàøùé úåøáç -120ëù ,åðééäã ,ìàøùé øçñîì úåîåùø åéä 1998 éàîá 1 íåéá :éúéìéâù äî äæå ,äæä øôñîä úà çðòôì :èðøèðéàá äìù øúàá íåùéøä éôì( úåéìàøùé úåøáç 6 ÷øåé-åéð ìù äñøåáá .)http://www.nyse.com/public/intview/4-1/4-1-6/416fm.htm |
|
ïúåà ïä ïäî úåáø ìáà ,úåéìàøùé úåøáç
81 úåîåùø åéä Nasdaq úñøåáá äëðð íà .áåç-úåøâéàå úåôúúùä úåãéçé ,B úåéðî ,A úåéðîá úåøçåñä úåøáçä :øúàä( úåøáç 66 Nasdaq-á åøàùéé ,úåîå÷îä éðùá úåîåùøä úåøáçä úà .)http://www.nasdaq.com/dynamic/NNonUSoutput_.10stm |
|
äñøåáä ìù ø÷çîä ú÷ìçîì éúðôìè ,íéèøôä ìë úà íéìùäì úðî ìò ïìåë ,úåéìàøùé úåøáç òáøà úåîåùø åæ äñøåááù éì øñîð .)ASE( úéð÷éøîàä úåñøåáá úåîåùøä úåéìàøùé úåøáç 76 àåôà éúàöî ìëä êñá .ïùéä øåãäî .øëéð ìãáä .120 àìå ,úåéð÷éøîàä |
|
éååù ?úåéð÷éøîàä úåñøåáá úåîåùøä ,äìà úåéìàøùé úåøáç ìù ïééåù äî éååù .øìåã ãøàéìéî -13.7á êøòåî Nasdaq-á úåîåùøä úåøáçä ìù ïååäîä ÷åùä ãøàéìéî -6-7ë àåä ÷øåé-åéð ìù äñøåáá úåîåùøä úåøáçä ùù ìù ïååäîä ÷åùä äæ øôñî .øìåã ãøàéìéî úåáéáñá úååù -ASEá úåîåùøä úåøáçä òáøàå ,øìåã .éãî äåáâ àåä êë íåùîå ,ãéî øáñåéù éôë ,íééîòô åøôñðù íéðåúð äîë ììåë ìçäù äî åîé÷ä ìàøùé ìù íéáùåúä éðåéìéî úùù éë áúåë ïîéîù ,ïë-éô-ìò-óà íéðçåáùë ,éåàø åðéà íùä ?éî éãé-ìò àø÷éäì ."éðùä ïå÷éìéñä ÷îò" àø÷éäì .àòî÷ íæâåî åìù øåàéúä .ïååäîä ÷åùä éååù ñéñá ìò åúåà |
| íéùðàä ïåéìéî 3.2 - "ïåùàøä" ÷îòä íò "éðùä ïå÷éìéñä ÷îò" úà äååùð äáä |
|
-Worldä éøáãì
.äæåç-ïñ ãò å÷ñéöðøô-ïñî
,î"÷ 80 ìò úòøúùîä äòåöøá íééçä éååù ,(www.imd.ch/wcy/approach/fondamentals.html :øúàä) Competitiveness Yearbook -1998áå) øìåã ãøàéìéî 450 ìò -1997á äìò ÷îòá úåøáçä ìù ïååäîä ÷åùä øçñîì úåîåùøä úåøáçä ìë éååù ìò äìåòä - ãøàéìéî -500ì øúåé áåø÷ äéä òåáù ìëá .íåé ìëá íéùãç íéøðåéìéî 62 øöåé ïå÷éìéñä ÷îò .(úôøö ìù úåñøåáá äéúåéðî úà äùãç äøáç ä÷éôðî íéîé äùéîç ìëá .úåùãç úåøáç 11 åá úåî÷åî "òåãé"ù äî .òãéî úééâåìåðëèá úå÷ñåòä úåøáç 7,000 úåìòåô ÷îòá .øåáéöì ÷îòá úéøôñî úåòè ìåâéòî øúåé àì àåä ìàøùéá "éðùä ïå÷éìéñä ÷îò"ë ."ïåùàøä" |
| íéñî íìùî åðéà ÷ñò éìàøùéä "÷îò"á |
|
"ïåùàøä" ÷îòá äøáç íåù .íé÷îòä éðù ïéá øúåé äáøä ìåãâ ìãáä åðùé ìáà úá-äøáç äîé÷î àéä ïë íà àìà ,äìùîîäî úåðùã úåéãéñáåñ úìá÷î äðéà ä÷éðòîä úøçà äðéãîá åà ,äìåøåèåîå IBM ,ìèðéà ìùîì åîë ,ìàøùéá úåéãéñáåñ úåìá÷î ìàøùé ìù "éðùä" ÷îòá úåìåãâä úåøáçä ìë .úåéãéñáåñ úåàöåä ìò úåøáç ìù é÷ìç éåôéù ãòå ô"åîá äëéîúî ,ìàøùé úìùîîî úåé÷ðò éúàöîå éúáùéç .äîåãëå ,çåúéô éøåæàá íå÷éî ììâá éåñéîá úåáèä åà ,úåéðåä íìéù àì ,úåøæ úåøáç ìù úåðá-úåøáç äæ ììëáå ,ìàøùéá úåøáçä øæâî ìëù úà ÷åéãá ææé÷ úåéúìùîîä úåáèää ìù ïëøòù éðôî ,1993 úðùá åèð íéñî ììë øúåé øéùò "ïåùàøä" ÷îòä äéä äîë íëîöòì åøàú .äìà úåøáç ìò åìçù íéñîä éìøãôä ìùîîì åà äéðøåôéì÷ì úåøáç éñî ììë úåîìùî åéä àì úåøáçä åìéà .éð÷éøîàä |
|
äñøåáä ìù åæ - úôñåð úøâñîá éìàøùéä ÷è-ééää øæâî úà áéöð äáä ìù ÷åùä éååù .íéñîî íåéä ãò äøåèôä ,äîöò úéáéáà-ìúä êøò-úåøééðì úãå÷ðî äìò áéáà-ìú ìù äñøåáá íéîåùøä íéøéîää êøòä-úåøééð ìùå úåéðîä 14.3 ,1990-á øìåã ãøàéìéî =9.2ì ,1983 úðùá øìåã ãøàéìéî 1.9 ìù ìôù øìåã ãøàéìéî -50.8å ,1992-á øìåã ãøàéìéî 29.6 ,1991-á øìåã ãøàéìéî úåøáç -271î ,ìò ìà ÷ðéæ äñøåáá øçñîì úåîåùøä úåøáçä øôñî .1993-á úåøáçäî úåáø .(http://www.tase.co.il :øúàä) -1993á úåøáç 558 ãò -1990á .÷è-ééä úåøáç åéä åîùøðù úåùãçä |
|
äìëé àì ,äãåáòä úâìôî ìù äúåùàøá ,ìàøùé ìù úéèñéìàéöåñä äúìùîî íéîæé ìù äùéâä úàå èøôì éìëìë ùôåç ìù úéîåàúôä úåàéâä úà úàùì òéöä ,øöåàä-øù ,èçåù íäøáà .äìùîîä úèéìùá åðéàù ïåäì íééìàéöðèåô ìò íéæåçà 25 ìù øåòéùá äñðëä ñî ìéèäì - éìàéöåñä ÷ãöä íùá - àåôà .ìéìë äùùåàúä íøè íåéä ãòå æàîå ,íéàìô äçðö äñøåáä .äñøåáá íéçååøä 1994 úðùá çðö úéáéáà-ìúä äñøåáá êøòä-úåøééð ìù ïååäîä ÷åùä éååù ãøàéìéî 36.5) 1995 íéðùá øúåé åà úåçô ,áéöé øàùðå ,øìåã ãøàéìéî -32.7ì .1997-á øìåã ãøàéìéî -46.4ì òéâä óåñáìå ,(øìåã ãøàéìéî 35.9) -1996å (øìåã |
|
ãò 1994 íéðùá øúåéå åîöò úà ìéôëä íééð÷éøîàä êøòä-úåøééð ìù
÷åùä éååù) åéäù úåôñåð úåøáç 80 .(øåçàî åøàùð úåéìàøùéä ÷è-ééää úåøáçù êë ,1997 úåîåùøä úåøáçä ìë êñ úà åàéáäå ,1994-á åîùøð -1993á íåùéø éëéìäá åéä 1997 úðùá .åéøîù ìò ïéèåìçì àô÷ äæä øôñîä ìáà ,638-ì äñøåáá .úåøáç 659 äñøåáá úåîåùø |
|
-1996áù ïééöì ùé ,áéáà-ìúá äñøåáä ìù äëéòãä ó÷éä úà ùéçîäì úðî ìò 12 - -1997áå ,øìåã ïåéìéî 11 åñééâù ,øåáéöì úåéðåùàø úå÷ôðä òáøà ÷ø åéä äñøåáä úà úéôåñ äâøä äãåáòä úâìôî .øìåã ïåéìéî 170 åñééâù ,úå÷ôðä .áéáà-ìúá êøò-úåøééðì |
| áéáà-ìú úà ùåèðì |
|
øçñîì äøáç íåùøìå ïåä ñééâì úåðåéñéðä úà çåðæì àéä úù÷áúîä äáåùúä ãçà èáî ãåò óéòð äáä .úéøáä-úåöøàá Nasdaq ÷åùì úåðôìå ,áéáà-ìúá ìù ,ìåëéáë ,"÷è-ééää"ä úìëìë ìò úøîåà àéä äîå ,úéáéáà-ìúä äñøåáá .ìàøùé |
|
ìù íúåùøì ãîåòä ,ìéòì øëæåäù èðøèðéàá úéáéáà-ìúä äñøåáä ìù øúàä êøòä-úåøééð 25 ìù ÷åùä éååù .òãéîá øéùò ,øçà éàðåúéò ìë ìùå ïîéîù 'æøñ -25.9ì 1997 óåñá òéâä 1(3, äìáè) "ó"åòîä ããî"á íéìåìëä ,íéìéáåîä ÷ø .÷åùä ìù ììåëä éååùäî íéæåçà 55.8 úåâöééî äìà úåøáç 25 .øìåã ãøàéìéî ,ïùéä øåãäî úåøáç ïäéúù ,ä÷éðåøè÷ìà ììëå ïàøéãú ,äìà úåøáç ïéáî íééúù ìù úåòáùåî úåãéñç ïä "25"-ä íò úåðîðä úåøáçä áåø .÷è-ééä úåøáçì úáùçð úåéà÷ðáä ä÷æçàä úåøáç ,íé÷ðáä ïäéðéáå ,äðùéä úéèñéìàéöåñä äìëìëä äñøåáá úåîåùøä úåøáçä 624 øàù .úåìåãâä úåéæåëéøä úåáåìùúäå èòîë úåììåë ïäå ,÷åùä éååùî íéøúåðä íéæåçàä 44.2 úà úåâöééî úéáéáà-ìúä ãøôðá øçñîì íéîåùø íðéàù ÷è-ééää íåçúá íééìàøùéä êøòä-úåøééð ìë úà .õøàì-õåçá |
|
óéñåäì êéøö ,íééìàøùéä êøòä-úåøééð ìë ìù ììåëä éååùä úà òåá÷ì úðî ìò íééìàøùéä úåøééðä ìù ÷åùä éååù úà áéáà-ìúá íéøçñðä úåøééðä éååùì úåøáç -17ù éðôî ,äèåùô øåáéç úìåòô äðéà åæ .úéøáä-úåöøàá íéøçñðä ,òáè úåàöîð äìà úåøáç 17 ïéá .áéáà-ìúá íâå úéøáä-úåöøàá íâ úåøçñð ãøàéìéî 1.7 ìù éååùá ,øåëå ,øìåã ãøàéìéî äùåìùë àåä äìù ÷åùä éååùù .ìñøôåùå ïàøéãú ïëå ,øìåã |
| ÷åùä úà íéöéîçî |
|
àåäù ,øìåã ãøàéìéî 20 ìù íåëñäî úåëðì êéøö
,äæ ìåôë íåùéøî äàöåúë úåéðîä ìù ÷ìçä úà ,úéøáä-úåöøàá íéøçñðä íééìàøùéä êøòä-úåøééð éååù ,úåéð÷éøîàä úåñøåáì ïëåîä ïî ïéîæ åðéà äæ òãéî .êôäì åà ,áéáà-ìúá úåøçñðä .úøçà åà åæ äñøåáá øçñð äøáç ìë ìù úåøééðäî ÷åéãá ÷ìç äæéà úåá÷åò ïðéàù êøòä-úåøééð ìë ìù éîìåâä êøòä úà äî-úãéîá ïéè÷äì êéøö ,êëéôì úåøáçä ìù ììåëä ÷åùä éååùù çéðäì ùé .(øìåã ãøàéìéî 6) íééìàøùéä äéäù éôëî øúåé äáøä äåáâ åðéà ,äéöìôðéà íàúåî àåäùë ãåçééá ,úåéìàøùéä ÷è-ééää óðò ?äð÷ñîä .úéáéáà-ìúä äñøåáá íåùéøä ñéñá ìò ÷øå êà ,1993-á .úåðåøçàä íéðùä ùîçá ÷åùá äøøùù úåàéâä úà õéîçä éìàøùéä |
|
÷ðá éãé-ìò âååñù éôë ,÷è-ééä ìù ïåùàøä "éúéîàä" âåñä ìù àåöéä íà íéøìåãä ãøàéìéî -85ù çéðäì øéáñ ,ãáìá øìåã ãøàéìéî äùéùá íëúñî ,ìàøùé ìù - úåàéöîå - øöåú àìà ,÷è-ééä íðéà éîåàìä éìëìëä øöåúä ìù íéôñåðä .äðùéä úéìàøùéä úéèñéìàéöåñä äìëìëä |
|
íéåå÷î ,ïåëîá ,åðà .ìàøùé ìù ÷è-ééää úìëìëì òâåðá úåãáåòä ïä äìà äìåãâ úåøéäîá ãéúòá çîöé - úéîåàìä úéìëìëä úåìéòôäî ÷ìçë - ÷è-ééääù çå÷éôå äðâä ìù úåìåáâä ïî âøåç ÷è-ééä .éìáåìâ íåçú àåä ÷è-ééä .øúåé äáøä éøöåî úà øåëîì úåëéøö úåéìàøùéä úåøáçäù øçàî ,íééîå÷î íééúìùîî ïéà ÷è-ééäá .øúåéá éúåøçú éîåàìðéá ÷åùá ,íéøæì ïäìù íéúåøéùäå ÷è-ééää ,çåèéáä ,èìîä ÷åùá íééîå÷îä íééìàøùéä íéìåôåðåîä åîë ,íéìåôåðåîì íå÷î ,úàæ íò .íéôñåð íééìëìë íéøæâîå úåàì÷çä ,íéì÷éîéëä ,íéòáöä ,úåà÷ðáä úåøáç ãñáñì åöìàéé àì ìàøùéá íéñîä éîìùî íà øëùð àÅöÅé éìëìëä ùôåçä óñåîä êøòäî ãáëð ÷ìç úææ÷îä äèéù - íéîìùî íäù íéñîäî úåøæ ÷è-ééä .ìàøùéì úåàéáî úåøæä ÷è-ééää úåøáçù |
|
àåä íéøçà íéàðåúéòìå ïîéîùì ïåëîä ïéá øúåéá ìåãâä ú÷åìçîä òìñù ïëúéé äãáåòä éäåæå ,ìàøùé úìëìë ìù øúåéá äáåùçä äéòáá ÷åñòì íäìù ìãçîä ãøàéìéî -45á àåöéä ìò äìò -1997ì 1994 íéðùä ïéá íéúåøéùäå ïéáåèä àåáéù åðáúëå åðøæçå ,åðáúëù åîë ?íäéúåáåç úà íéìàøùéä åòøô ãöéë .êøòá øìåã éôñë"á ïîåî íééîåàìðéáä íéúåøéùáå øçñá ìàøùé ìù ïåòøéâä :úåáø íéîòô -8ì 7 ïéá äéçøæàå ìàøùé úìùîî åìáé÷ úåðåøçàä íéðùä òáøàá ."íðéç ,éð÷éøîàä òåéñä( íé÷ðòîáå úåéããö-ãç úåøáòäá äðù éãî øìåã ãøàéìéî |
|
ìàøùé úìèåðù úåàååìäì úéð÷éøîà úåáøò ìò óñåð
,)úåîåøú ,äéðîøâî íééåöéô ïîéîù 'æøñ øàéúù âåùâùäî øëéð ÷ìç .äðùá øìåã ãøàéìéî éðù ìù íåëñá ãò ,ïîåî - õøàì-õåçì ,úåòéñð ,úåãòñî ,úåéðåëî ,íééøìåìñ íéðåôìè - ñîééèá .íéáéãð íéãåäé éãéáå éð÷éøîàä íéñîä íìùî éãéá ,øìåã ãøàéìéî 40 ìù éååùì úåéðåëî ,íéðåôìè ãåàî äáøä úåð÷ì äìåëé ìàøùé ìù äðè÷ä äúééñåìëåà .øìåã ãøàéìéî -40á ì"åçá úåùôåçå |
|
úéàðåúéòä úåáäìúääùë ìáà .íééìëìëä äéâùéä ìò çáùì äéåàø ìàøùé úà ïéáäì øåáéöì òééñî äæ ïéà ,ïãé ìò úëîúð äðéàå ,úåãáåòä úà úîàåú äðéà ìëì úéãéî äùéâ íéàðåúéòì úøùôàî èðøèðéàä úùø .åøåùàì éìëìëä áöîä íäù íéåå÷î ,ïåëîá ,åðà .ìàøùé úìëìë ìò áåúëì éãë íäì íéùåøãä íéðåúðä êë ìë äìåãâ úåáäìúäá íäéìò íéáúåë íäù ÷è-ééää éìëá ùåîéù åùòé |
úåùãçä éøåçàî úåùãçä ïåéëøà
úåãáåòäå úåðåúéòä -
íéìéè ãâð äðâä -
úéúùú úåãåáò -
ìò ìà ìù ìåôåðåîä -
÷æá úåéðîå éáàæ ãâ -